Euro Rallisi Sona mı Erdi? ABD-AB Anlaşması Yatırımcıları Şaşırttı!
Euro, bu yıl dolar karşısında etkileyici bir performans gösterirken, ABD ile yapılan ticaret anlaşması sonrası beklenmedik bir düşüş yaşadı. Şimdi piyasalardaki yön belirlenmeye çalışılıyor.
2025 yılının ilk altı ayında dolar karşısında %14 oranında önemli bir artış gösteren Euro, temmuz ayı sona ermeden hemen önce belirgin bir düzeltme ile karşı karşıya kaldı. Avrupa Birliği'nin Amerika Birleşik Devletleri ile sağladığı yeni ticaret anlaşmasının ardından, Euro, salı günüyle birlikte iki gün içinde nisan ayından bu yana en büyük değer kaybını yaşadı. Euro/dolar paritesi, ayın başında ulaştığı 1.1830 seviyesinden 1.1554'e düştü. Bu durum, yatırımcıların uzun zamandır umutla bekledikleri "Euro rallisi" fikrini yeniden sorgulamalarına sebep oldu.
15 YILLIK EN YÜKSEK DÜZEY HATIDA RİSK VAR
Piyasalarda Euro lehine alım yapan spekülatörlerin toplamda 18.4 milyar dolarlık uzun pozisyona sahip olduğuna dikkat çekilmektedir. Bu, 2023 yılının aralık ayından bu yana görülen en yüksek seviye. Ancak bu son düşüş, bu pozisyonların büyük bir risk içinde olduğunu gösteriyor. Erlen Capital Management'tan Bruno Schneller, “Bu yalnızca bir anlık reaksiyon değil, aşırı ölçüde genişlemiş bir pozisyonun patlamasıydı” şeklinde değerlendirmede bulundu.
DOLAR GÜÇLENİYOR
Euro'nun değer kaybı sadece dolara karşı değil. Pazartesi günü sterlin karşısında %0.8, Japon yenine karşı ise %0.7 geriledi. Ancak yıl genelinde dolara karşı güç kazanan Euro'nun bu yükselişinin artık ivme kaybettiği görülmektedir. ABD tarafındaki ekonomik verilerin güçlenmesi ve Japonya ile Avrupa arasındaki ticaret anlaşmaları, dolara olan güveni yeniden artırdı.
TİCARET ANLAŞMASI: BELİRSİZLİK AZALDI, DENGE DEĞİŞİYOR
AB’nin Amerika Birleşik Devletleri mallarına uygulayacağı tarifeyi %15 seviyesinde sabitlemesi, Trump’ın daha önce dile getirdiği %30'luk tehdide göre daha az sert görünse de, önceki %1.5-2 seviyelerine kıyasla oldukça yüksektir. State Street’ten Michael Metcalfe, “Bu durum, Euro üzerindeki belirsizliği azaltmış olsa da dolardaki risk algısını da düşürmüş oldu” görüşünü paylaştı.
PİYASALAR VERİLERE FOCALANDI: GÖZLER FED’DE
Analistlerin çoğu bu düşüşü geçici bir düzeltme olarak nitelendiriyor. ING Araştırma Direktörü Chris Turner, “Temel eğilim hala Euro lehine. Artık asıl test dolarda” ifadesini kullandı. Bu hafta açıklanacak olan ABD istihdam ve enflasyon verileri, Fed’in faiz kararının yön belirleyici olacağı öngörülüyor. Faizlerin sabit kalması beklenirken, Trump’ın Powell üzerindeki baskısı, piyasalarda yeni değişimlere yol açabilir.
AVRUPA’NIN HİKAYESİ DEVAM EDİYOR
Almanya'nın artırdığı kamu harcamaları ve Avrupa genelindeki iyileşme belirtileri, bölgeye dair iyimserliği kaybolmamış durumda. RBC BlueBay’den Russel Matthews, “Avrupa’nın büyüme potansiyeli hakkında olumlu görüşlerimizi değiştirmedik. ABD daha iyi bir anlaşma yapmış gibi görünse de Avrupa'nın son zamanlardaki yapısal durumu hala geçerli” ifadelerini kullandı.
